下周高波动货币前瞻:美元、英镑/美元、澳元/美元

原创2019-07-27 09:30:54 55

摘要:下周美联储和英央行将前后公布最新的利率决议,G7货币隐含波动率上升至1个月高位,另外澳元/美元关注即将公布的通胀和零售销售等关键数据。

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1周隐含波动率
 

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来源:汤森路透、DailyFX

*通过计算1标准差估计范围,以上货币对在标注范围内交投的概率为68%。

 

美联储利率决议、ISM数据以及非农就业报告推升1周隐含波动率

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财经日历显示,下周市场将迎来众多主要经济数据尤其是美联储利率决议的公布,G7货币1周隐含波动率指数已经从接近2019年低点的5.41跃升至6.9,这是该指数一个月以来的最高水平。当然,市场大部分焦点都将会集中在美联储会议上,预计该央行将实现十多年来的首次降息。

关于降息的幅度,市场广泛的共识是减息25个基点。然而,联邦基金利率期货暗示美联储降息50个基点的概率也有17.5%。因此,市场为美联储达到这些温和预期设定了相对较高的标准,特别是在计价年底前降息66个基点的情景下。鉴于此,市场还将评估鲍威尔主席关于未来利率路径的线索。如果不能达到鸽派的预期,风险偏好情绪就会容易受到回调的影响。鉴于最温和的FOMC委员、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)已经强调降息50个基点将会过度,所以我们的基准预测仍然是25个基点的降息。

除美联储会议外,美国的重磅经济数据也有助于管理未来利率走势的预期。在此前公布的费城联储指数出现大幅反转之后,市场预期即将在下周四公布的美国7月ISM制造业指数也将迎来反弹,最后周五值得留意的则是7月非农就业报告。美元指数技术分析: 为何下半年看涨形态会向看跌形态发展?

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下周最具波动的货币

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来源:汤森路透、DailyFX

澳元:预计澳元将是下周波动幅度最大的货币之一,因为澳元/美元的1周隐含波动率达到7.725,这是大约一个月以来的最高水平。

对于澳元的交易者而言,数据焦点将放在第二季度通胀报告(7月31日)上,预期澳大利亚第二季度消费者物价指数年率将从1.3%略微上升至1.5%。然而,澳储行首选的通胀指标预计将从1.6%小幅下滑至1.5%,这意味着进一步远离央行2-3%的目标区间。因此,在澳储行表示“预计将在较长时间内维持低利率是合理的”之后,数据下滑将提高澳储行行长最近提到的额外降息的预期。也就是说,这也可能增加再次当选的澳大利亚财政部长调整通胀目标的必要性,因考虑到澳大利亚在提高通胀压力方面的努力。目前,澳储行将于8月6日降息25个基点的概率为17.5%。

其他方面,澳大利亚6月零售销售数据(8月2日)也将是值得注意的,市场的预期是该数据将有所反弹。而在国际方面,将需要关注最新的中国PMI数据。

英镑:随着英国政府进入议会休会期(将于9月3日回归),英国政治方面的消息可能会相对平静,因此,重点将放在英央行的季度通胀报告上。 然而,就其货币政策工具而言,预计数据不会有任何变化,不过考虑到行长卡尼最近的讲话以及疲弱数据表现,英国央行预计会释放更加谨慎的立场。 英镑的1周的隐含波动率达到自5月初以来的最高点7.15。英镑/美元2019年第三季度分析报告:关注能否守住闪崩趋势线支撑
 

期权市场计价在万圣节截止日期前的英国脱欧风险

此外,英镑/美元最近几周的3个月隐含波动率与6个月隐含波动率的差距正在缩小,因市场开始对10月31日截止日期之前英国退欧的风险定价。换而言之,越临近截止日期英镑的波动越大。不过,该隐含波动率仍未达到前一个截止日期前的峰值。 因此,预计3个月隐含波动率将继续走高。(Justin McQueen撰,Jason译)

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