A股大逆袭全靠它!科技龙头扎堆历史新高,消费牛要变成长牛?

东方财富网 2019-08-16 08:50:05 35

东阿阿胶、涪陵榨菜、安琪酵母、片仔癀、伊利股份,当消费白马近期纷纷爆雷之际,而以沪电股份、圣邦股份、生益科技、金溢科技、华测检测等为代表的科技龙头股却纷纷创出新高。

8月15日早盘,受隔夜美股大跌影响,A股大三指数低开,随后日内一路走高,完成神奇板的反转。而有机构观点认为,最大功臣非科技龙头股莫属。

值得注意的是,从8月15日股价创历史新高个股看,电子、电子设备等科技龙头占绝对主力。

湘财证券也表示,从8月15日市场的表现来看,早盘指数受外围暴跌拖累而大幅低开,但之后却走出了持续走高的行情,午后在创业板的带动下各大指数全面翻红,而推动创业板上涨的主导力量就是科技股,可以说科技股是市场转危为安的功臣

湘财证券总结认为,大盘先抑后扬探底回升,科技股再次成为今日盘面活跃的焦点,更是大盘转危为安的核心力量。预计后期大盘还将维持震荡走势,但科技股必将是其中继续持续活跃的绝对主角。

8月至今科技龙头频创历史新高

实际上小编观察到,8月至今A股“核心资产”成份渐渐开始了新旧动能的转换。科技、医药龙头取代了前期的消费、金融龙头。

东方财富Choice数据显示,8月至今股价日内创历史新高次数的最多的20只个股中,来自电子行业、医药行业的龙头股占据主流。而前期股价频创新高的多只食品饮料个股不见了踪影。

科技大牛不再是概念炒作

而相比以往的题材炒作,这些科技大牛股往往背后都有业绩支撑。

比如5G概念中的PCB板龙头沪电股份今年5月底至今涨幅翻番,公司半年报预计净利润同比增长154%。

另一龙头生益科技5月至今涨幅也接近80%,半年报预计净利同比增长18.37%。

模拟芯片龙头圣邦股份7月初至今涨超60%,半年报预计净利润同比增长55%。

ETC从头金溢科技年内涨幅274%,上半年净利预告远超预期。公司7月11日晚披露业绩预告修正公告,预计上半年净利润4200万元至4800万元,而上年同期亏损386.99万元,此前预计上半年净利润800万元至1300万元。

检测行业龙头华策检测半年报预计净利同比增长195%—225%。年内股价涨幅也已经超80%。

市场分析人士认为,部分科技龙头股价频创新高,还只是一个预演。

深圳新里程总经理赖戌播表示,近期白马股频频爆雷,白马股筹码明显出现了松动;而部分科技股股价迭创新高,既有科创开市的赚钱示范效应助推,也有市场风格转换的原因,当前科技股行情只是一个预演。

安信证券首席策略分析师陈果认为,中期来看,投资者对于市场趋势应逐步转向乐观,战略上保持积极寻找买点的心态。优先布局面向未来、面向转型升级、面向新经济的优质公司——新核心资产。从产业链逻辑来看,通信尤其是5G产业链景气最具确定性,其最终会拉动电子和计算机景气。上一轮科技股行情中通信领涨,结合自身行业逻辑,未来电子多个子行业景气回升的趋势逐渐清晰,其将有望在这一轮科技股行情中表现突出。

天风证券表示,回归业绩是本源。目前来看,科技类一些板块的业绩从中报开始,正在“逐渐走出来”,如5G终端、半导体、5G设备和材料、软件、互联网服务平台、游戏、血制品、锂电材料、军工材料和元器件、工程机械和油服等细分领域。

A股能复制美股科技牛吗

而综合机构观点看,A股本轮可能到来的科技股行情不再是停留在概念炒作层面。非常有可能像美股那样在科技股的带领下迎来牛市!

华泰证券在近期研报中表示,以美股为例,纳指在 1990 年末至2019 年 6 月末共 30 年不到的时间内翻了约 21 倍,年化收益率 11.4%,而同期道指翻了仅 10 倍,年化收益率 8.5%。

从下图就可以看出,在2008之后,代表科技股的纳斯达克指数收益率明显和代表传统行业的道琼斯指拉开了差距。在 2009~2018年的美股十年牛市中,科技股是主要的推动力量之一。

以苹果、亚马逊为首的科技巨头,屡次创出历史新高,带动美股一路走高。

图片来源:华泰证券

研发支出增速超美国10倍

而有观点指出,科技股牛市都离不开一个重要指标:研发支出。

而在研发指出的增速方面,2000年之后中国研发经费支出(R&D)开启了大提速!

恒大研究院的数据显示,2000年至2016年,中国R&D国内支出增长超过20倍,年均复合增速达到21.3%,同期美国R&D国内支出增长不到2倍,年均复合增速仅为4.1%。按照2010年以来中美R&D国内支出的复合增速测算,到2024年前后中国在研发的整体资金投入就将超越美国,成为世界第一。

 

消费牛转向科技牛?机构们这样看

而目前2800点左右,持续了两年多的消费股行情是否要转向科技股呢?

兴全基金明星基金经理董承非表示,现在A股投资者抱团核心资产,这些资产质地确实不错,但也可能是最鼎盛的时候,未必还有很大的空间。其实我们现在追捧的核心资产就很像70年代的美国“漂亮50”,当时受到非常高的追捧,但美国这几十年的明星公司几乎都是后来成长起来的新兴企业。

我认为,未来中国经济若要真正持续高质量地发展下去,需要一些新兴企业、科技企业不停地由小变大,这样才是有活力的经济,美国就是如此,每隔几十年就会有一批企业由小变大成长起来。所以长期维度上我比较看好新兴行业。

中欧基金也表示,7月份我们看到的现象是,披露业绩不错的大白马,股价已经没有继续上涨甚至出现调整了。业绩略低于预期的白马公司股价就明显下跌,这说明此前市场对白马蓝筹股的预期已经不低了,从估值的角度看也能印证这一点,多数蓝筹白马的估值无论从全球横向比较还是从自身纵向历史比较看,都不算低估。

但是在市场关注度不高的一些细分市场的优质成长股,一季报和半年报披露的数据相当不错,股价也开始有了不错的表现。6月份以后的表现更是不少成长型基金开始跑赢价值型基金了。我们大胆的预言,未来两年,具有深入基本面研究能力,善于发掘优秀成长股的投资团队将进入一个风格适配的舒适区。

泰旸资产刘天君表示,部分白马崩盘是一个警示,投资需要不断REVIEW,要小心估值变化和业绩失速。如果业绩出现超预期下滑就会双杀,估值区间一定也会被打破。从核心资产角度考虑,未来可能会出现资产荒,找超额收益品种难度增加。

刘天君并表示,科技股未来的投资重点,应主要沿着5G产业链去找新机会。例如,与5G通讯、设备相关等行业。还有伴随5G推广应用,由此而来的新兴消费电子行业,也会有一定的机会。

天风证券也重点看好5G。该机构表示,未来 1-2年行业景气持续向上,5G 迎来大规模建设期,从 2019年 2季度开始,行业业绩开始“U”型反转,预计收入和净利润未来持续 10个季度以上同比快速增长,因此我们继续看好板块未来 1年的超额收益。

我们维持板块后续震荡向上的判断,长期建议布局有业绩支撑(中报好)和低估值的优质 5G 标的,结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况,建议如下:1、5G 相关设备器件;2、5G 边缘生态;3、5G 应用端;4、专网通信;5、军工通信领域。